时间: 2025-04-15 09:17:57 | 作者: 亚洲城唯一授权官网
港交所官网发表，香水及美妆品牌办理企业颖通控股有限公司（以下简称颖通）日前更新招股书，持续推进港交所主板上市进程，BNP Paribas（法国巴黎银行）和
上一年7月18日，颖通控股初次向港交所递送招股书，但由于6个月的有效期已满，其上市申请在1月20日被标记为“失效”。
据弗若斯特沙利文数据，按2023年零售额核算，颖通是我国内地、我国香港及澳门归纳商场第三大香水集团，也是前五名中仅有的香水品牌办理公司。招股书显现，颖通现在办理的外部品牌总数为66个，包括Hermès（爱马仕）、Van Cleef & Arpels（梵克雅宝）等。
颖通前史可追溯至1987年。彼时，颖通旗下的颖通远东开端将世界香水品牌引进我国内地。1992年，颖通与世界香水巨子InterParfums（依特香水）树立协作伙伴联系，后者为Guess、万宝龙、Jimmy Choo和Coach等品牌的署理商，时至今日，InterParfums仍为颖通的前五大供货商之一。
2005年起，颖通成为爱马仕香水的内地署理。据招股书发表，到2025年2月4日，颖通控股办理的外部品牌总数为66个，包括爱马仕（Hermès）、梵克雅宝（Van Cleef & Arpels）等，包括护肤品、彩妆、个人护理产品、眼镜及家居香氛等范畴。
现在，颖通的事务包括全球的香水、护肤品、彩妆、个人护理产品、眼镜及家居气氛品牌。财务数据方面，招股书显现，2022财年-2024财年（到3月31日止年度），颖通的收入别离是16.75亿元、16.99亿元、18.64亿元，同期净利润为1.71亿元、1.73亿元、2.06亿。
现在来看，香水是其首要收入来历。2022财年-2024财年，颖通的香水品类收入占比别离为89.3%、88.5%和81.7%。
以截止2024年9月30日止6个月的数据为基准，其营收构成中，香水占比高达83.1%，彩妆占比10.5%，护肤品占比5.7%，而眼镜产品则占比为0.7%。
护肤、彩妆占比均有所提高。以彩妆为例，陈述期内营收别离为6463万元、6793万元、1.93亿元、1.12亿元，占总营收的份额为3.9%、4.0%、10.4%、10.5%。护肤事务的营收别离为7322万元、8713万元、1.143亿元、6047万元，占总营收份额为4.4%、5.1%、6.1%、5.7%。
在递表前，颖通由创始人刘钜荣配偶经过颖通世界有限公司别离直接持股90%和10%，配偶二人算计持股100%。
2022年至2024年，颖通向操控股权的人刘钜荣配偶分红别离为1.28亿元、1.89亿元和3.14亿元，累计分红6.31亿元。
值得注意的是，颖通存在供货商方面的高度会集与依靠。招股书发表，2022财年至2024财年期间，颖通向五大供货商的收购额别离达到了约8.1亿元、6.98亿元和7.71亿元，这一数字占有了其同年总收购额的85.1%、84.0%及81.6%。
其间，对最大供货商的依靠尤为显着，收购额别离约为3.07亿元、2.3亿元和3.73亿元，占比高达32.3%、27.7%及39.5%。
颖通面对的供货商会集问题，不只体现在收购额的占比上，更潜藏着失掉重要供货商的危险。近年来，上游奢华品牌纷繁开端“提直降代”，即提高直营份额、下降署理商依靠。法国奢华品巨子古驰的母公司开云集团已宣告创建美妆部分，而梵克雅宝的母公司历峰集团也组建了高档香水与美妆部分。这一趋势对颖通控股而言，无疑是一个巨大的应战。
颖通在招股书中坦言，若无法保有品牌商的授权，或未能保持与现有品牌授权商的联系，以及无法与新的品牌授权商打开协作，均可能对其事务、运营成绩及远景形成严重晦气影响。
事实上，颖通现已遭遇过这样的窘境。2022年12月，颖通与一家首要品牌授权商的协议到期，而该品牌商随后决议自行运营，导致颖通失掉了一个年收入高达4.25亿元的重要收入来历，占当年总收入的25.5%。
面对这一应战，颖通开端测验从渠道商向品牌商转型。自1999年起，颖通就开端运营自有品牌，包括眼镜和香水等产品。但是，虽然自有品牌建立时刻较早，但推出的产品数量有限，因而奉献的收入也比较来说较低。2022-2024（到3月31日年度），颖通自有品牌的收入别离是100万元、530万元和1700万元，别离占总收入的0.1%、0.3%和0.9%。到到2024年9月30日停止的6个月，自有品牌发生的收入为650万元，在总收入中的占比为0.6%。
上海夏至良时咨询办理公司的高档研究员、大消费职业分析师杨怀玉指出，颖通当时面对的应战最重要的包括供货商依靠度高、自营品牌单薄等。加之世界大品牌和本乡品牌的竞赛加重。明显，颖通控股方案经过本次IPO融资进一步转型。
